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    進入五六月份，鋼鐵市場出現(xiàn)輪番上漲的行情，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)實現(xiàn)了整體盈利，前期開工嚴重不足的礦山企業(yè)、焦炭企業(yè)和鋼鐵企業(yè)重新煥發(fā)生機，產(chǎn)銷兩旺的格局重現(xiàn)，部分民營鋼鐵企業(yè)的噸鋼利潤甚至超過了三百元。飽受金融危機壓迫的中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)重新舒展出希望，火熱的場景似乎又回到了去年同期。

    就在經(jīng)濟學家仍在爭論中國**的經(jīng)濟刺激計劃會何時取得效果、中國經(jīng)濟能否率先突圍的時候，鋼鐵市場突然發(fā)力，走出了一波連續(xù)而持久的上漲行情。值得玩味的是，市場價位的不斷提升并沒有真正振作起行業(yè)的信心，大家對這種行情的持久性并不樂觀。因此，市場投機氣氛日盛，這在某種程度上助長了市場的虛火上攻。

    值得關注的是，去年下半年擱淺的許多“半拉子工程”重新啟動，許多擴建和新建項目也在積極謀劃中。雖然國家緩批了許多鋼鐵新項目，但一直游離于國家監(jiān)管黃線區(qū)的民營企業(yè)，卻在迅速增加和釋放新的產(chǎn)能。這種現(xiàn)象可以被理解成民營企業(yè)信心的恢復，但我本人更愿意把它理解成信心喪失的標志——其實這是“撈一把就走”的典型投機心態(tài)。換句話說，民營鋼鐵企業(yè)對政策面并沒有真正看好，對自身的命運充滿擔憂，由此對行業(yè)未來也就缺乏真正的信心。

    鋼鐵產(chǎn)業(yè)是否真的在復蘇？中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實和未來的命運如何？這些問題需要認真梳理。

    目前世界各國都把經(jīng)濟復蘇的希望寄托在亞洲、尤其是中國身上。但宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)卻不足以支撐這種觀點。5月份我國發(fā)電量下降3.2％，企業(yè)所得稅和企業(yè)增值稅繼續(xù)下降，這些數(shù)據(jù)都表明中國經(jīng)濟回暖仍尚待時日。與此同時，世界銀行認為：2009年中國GDP預計增速的7.2％中有6個百分點來自**支出以及稅收降低帶來的刺激。毫無疑問，這種經(jīng)濟增長模式對于鋼鐵等基礎原材料產(chǎn)品有極大的需求拉動，但絕非經(jīng)濟常態(tài)。從這個角度可以得出結論，鋼鐵市場需求的增量主要來自投資拉動而不是經(jīng)濟發(fā)展的推動。這是對目前國內(nèi)鋼鐵市場基本面的判斷。所以短期內(nèi)還不能對國內(nèi)市場需求的真正啟動抱有太大的幻想。

    另一方面，對目前鋼鐵市場已經(jīng)產(chǎn)生的需求還需要冷靜判斷。正如大家所看到的投資拉動對鋼鐵需求的刺激作用正在顯現(xiàn)，但不能忽視在總的需求容量中，有相當部分來自市場存量增加所導致的虛假需求。由于去年四季度以來企業(yè)和社會整體庫存（包括原材料和鋼鐵產(chǎn)品）降到低點，市場的好轉(zhuǎn)使這部分社會存量急劇增加，造成了社會需求擴大的假象。由于社會庫存的迅速增加，在短時間內(nèi)極大影響了鋼鐵產(chǎn)品的供求格局，導致整個產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格的不斷上漲。

    同樣不能忽視的導致鋼鐵產(chǎn)品價格上漲的原因是嚴重的資產(chǎn)通脹現(xiàn)象。隨著世界范圍內(nèi)的貨幣增發(fā)，資本大量流入資產(chǎn)項目，導致以石油、黃金和金屬原材料為代表的基礎產(chǎn)品的價格上揚。在原材料成本的推動下，整個產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的價格產(chǎn)生上沖的動力。但可以預期，今年鋼鐵產(chǎn)品走勢必然要發(fā)生分化。原材料價格上漲趨勢難改，但鋼材價格受到供大于求基本格局的的影響，上漲壓力越來越大。從這個角度看，下半年鋼鐵企業(yè)的日子仍然不會好過。

    鋼鐵產(chǎn)業(yè)的基本面還是沒有改變。中國鋼鐵行業(yè)供大于求的格局會呈現(xiàn)出一種長期的態(tài)勢。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的各企業(yè)要正視這個事實，然后做出自己理性的決策。