世界各地股市大幅震蕩 把風險轉化為財富
發布時間：2008-10-29
作者：ccy
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概要：
近來，世界各地股市大幅震蕩。在風暴中心的美國，道瓊斯指數像海嘯中的滔天巨浪，連續兩周在上下300-900點之間翻滾，指數屢創新低。許多投資者因此信心全失。鑒于這種情況，作為專業理財顧問，我想談一下自己多年的投資經驗與心得，希望給大家一點鼓舞和信心。 投資既是一門涉及政治、經濟等領域的科學，也是一門有關人的思維和心理活動的藝術。
近來，世界各地股市大幅震蕩。在風暴中心的美國，道瓊斯指數像海嘯中的滔天巨浪，連續兩周在上下300-900點之間翻滾，指數屢創新低。許多投資者因此信心全失。鑒于這種情況，作為專業理財顧問，我想談一下自己多年的投資經驗與心得，希望給大家一點鼓舞和信心。
投資既是一門涉及政治、經濟等領域的科學，也是一門有關人的思維和心理活動的藝術。這就要求我們必須站在哲學甚至神學的角度來看待投資的同時，也要求我們對人性的特點進行分析把握。因此，本文將談三個問題：投資理念、投資心態以及如何把風險轉化為財富。
投資理念
只有正確的投資理念才能導致正確的投資行為，從而產生預期的投資結果。大家都知道索羅斯是世界著名投資家，而事實上，他首先是一位哲學家。在大學時代，索羅斯就提出了基于證偽主義哲學的反身性（Reflexivity）原理。該原理的大意是：參與者的思想和他們所參與的事態都不具有完全的獨立性，二者之間不但相互作用，而且相互決定，不存在任何對稱或對應。索羅斯正是站在哲學的高度看到了有人類思維參與的歷史過程中的不確定性，創造性地把反身性原理應用在投資過程中。反身性原理與發明量子力學的海森堡在1927年提出的著名的“測不準原理”（Uncertainty Principle）具有相通性。這也許是為什么索羅斯命名其基金為“量子基金”的緣由。根據測不準原理，對粒子動量的測量限制了對粒子位置的測量，反過來也是如此。很多觀測量也同樣受到測不準原理的限制。這些原理就是指導索羅斯投資行為的最高準則。所以確切地說，索羅斯的成功不僅僅是其投資方法的成功，更是指導其投資的哲學理念的成功。
索羅斯靠投資理念取勝，巴菲特亦然。正是堅持長期價值投資理念，才使巴菲特走向了神壇。在日常生活中，人們總是喜歡在商家促銷時購物，感恩節前“黑色星期五”的購物狂潮就是最好的例證。但在股市和基金市場，人們似乎不愿意購買打折的證券。而巴菲特卻與一般人的思維背道而馳，真正把日常生活中的樸素真理應用到股市中來。把哲學中“度”的概念發揮到極致。巴菲特的名言就是：在別人貪婪時我感到恐懼，在別人恐懼時我要貪婪。世界上有許多自稱為巴菲特門徒的投資者，但真正效仿巴菲特投資行為的投資者卻寥寥無幾。有想法并不難，難的是付諸實施。有能力看到機會的人不多，而有膽量抓住機會的人就更少。所以仔細想想，富人永遠是少數就非常符合邏輯了。
投資心態
目前主要西方國家資本市場信心發生危機，世界金融市場正在遭遇一場決堤式崩潰。如何克服恐懼、坦然面對市場成為廣大投資者的首要問題。既然我們控制不了市場，我們就要主動調節自己的心態，有時甚至要有一種“塞翁失馬，焉知非福”的豁達。任何時候都要牢記投資只是手段，不是目的，生活本身才是最重要的。
有這樣一個故事：在中國古代有一位先哲，他晚年歸隱深山。后來他的夫人去世了，他的一些朋友心情沉重地前來吊唁，卻看見他神態自若，擊鼓而歌，眾人很不理解。他卻說，源于自然，最后回歸自然，這是值得慶祝的事情，有什么好悲傷的呢？可見，同一件事情，用不同的心態去對待，其影響和結果有如螢火與日月之別。
投資境界就好像一座財富山峰。境界低的人永遠停留在山腳下，一些人經過努力攀登，來到半山腰。而能達到山頂欣賞無限風光的人少之又少。很難想象一個心胸狹隘、患得患失之人能登上財富的高峰。在全球恐慌時期，你需要的是“不管風吹浪打，勝似閑庭信步”的人生態度。盡管目前股票和基金市場大幅下跌，但是如果我們把眼光放長遠一點，用五年、十年、甚至二十年的尺度來看待今天的金融危機，毫無疑問，百年一遇的危機恰恰是百年一遇的機遇。
以積極心態參與財富再分配
如何調整好心態，把風險轉化為財富呢？在《對沖基金風云錄》一書中，作者比格斯給出了他父母雙親的例子：在20世紀70年代初，他的父親由于擔心自己的身體健康，為了他母親未來的生活有所依托，就為他母親在股市中選擇了一個成長型股票投資組合。無論股市如何風云變幻，他的母親只管像抱著搖錢樹一樣抱著她的股票。盡管在長達32年漫長的投資過程中，美國股市經歷過多次大起大落，而他母親這套投資組合的投資收益回報卻平均每年高達17％。以至于到后來，這些股票每年的紅利比當初買入股票用的錢還多。正如《老子》所言，“夫為不爭，故天下莫能與之爭”。
日前，索羅斯說美國經濟還沒有找到“避風的港灣”，格林斯潘先生說此次金融風暴為“百年一遇”。恐慌是人性的弱點，但不經風雨，怎么見彩虹？許多投資者擔心此次金融危機會引起類似1929年的經濟大蕭條，但我認為，這次危機的社會背景、歷史成因、目前生產力所處的水平以及各國**的態度與80年前截然不同，因此不太可能重蹈覆轍。但顯然，這次金融危機是世界經濟秩序的大洗牌，是世界財富重新分配的重大過程，敏銳的投資者一定會以積極的心態投入到財富再分配的過程當中來。
“危”與“機”是一對孿生兄弟，總是如影相隨。因此，百年一遇的危機也正是百年一遇的機遇。能見證百年一遇的危機，能擁有百年一遇的機遇不也是一種幸運嗎？妢娩時的陣痛正是為了誕生一個偉大的新生命，危機過后，世界經濟必將迎來一個全新的時代。
