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　　證券市場的一再暴跌，在不斷摧殘投資者信心。雖然說已經習慣了“黑色星期一”的出現，但當每一次暴跌來臨時，仍然能夠感受到陣陣寒意。在目前逼近2245點的殺跌，已經有了另一層含義：如果2245點失守，那下一步支撐又在哪里？ 討論還是行動？  
　　即使股市跌到2000點，救市或不救市的爭論依然會存在。但當市場跌到此時，再討論救市這個問題已經是不合時宜，一再的討論只能延誤時間。作為新興經濟體的代表，在宏觀經濟并沒有出現大問題的情況下，領跑全球股市下跌，這不僅僅是面子問題，而是需要深刻反思的問題。反觀美國，市場經濟的倡導者，卻是救市的積極分子，每一次股市的下跌，**都很緊張，唯恐股市下跌帶來對經濟信心的負面影響。其頻頻出手拯救市場的措施，其鮮明的救市觀點都袒露無疑。雖然說次級債問題仍然在延續，但美國股市的維穩工作確實做得非常不錯。而越南**一些政策更是讓人驚嘆，包括無限期停止IPO及再融資、推動上市公司回購股票等。這些極具針對性、有效的政策已經使越南股市企穩回升。  
　　回到國內A股市場，學者仍在堅持“不救市”論，其論據無非認為市場有自我調節的能力。但顯而易見，由于“大小非”的存在，市場已經不是均衡博弈的市場，由于供求關系的急劇轉變，自我調節能力已經失效。如果期望市場自我調節，那估計還得等2009、2010年“大小非”減持的洪峰過去。這種調節將是緩慢而痛苦的，對于投資者來說，可能是煉獄式的考驗。  
　　當政策干預股市已經成為國際慣例之時，似乎只有中國股市在風雨飄搖中等待政策的呵護。根據統計，隨著股市的下跌，已經有15萬億市值在上半年蒸發。這必然帶來對經濟前景預期的動搖，居民資產的快速縮水，造成內需的萎縮是必然的。因此，當前不應將時間花在無休止的救市或不救市的討論上，而是管理層切實面對股市困境，有些行動的時候了。  
　　穩定“大小非”預期是關鍵  
　　在此輪跌跌不休的下跌周期中，“大小非”成為今年證券市場絕對的主角。“大小非”已經徹底改變了市場，但無論恨也好，愛也好，證券市場必須接受“大小非”，必須承受這樣的無法承受之重。作為目前市場來說，“大小非”已經是市場的主角，必須考慮“大小非”利益，穩定“大小非”預期是市場運行的關鍵。  
　　首先，近期系列政策的出臺，在穩定流通股股東信心的同時，并沒有太多顧及“大小非”的感受。對“大小非”指導意見的出臺，意味著“大小非”交易平臺的轉換，而二次發售、可交換債券等工具則相當于增加了減持的復雜性。這些措施或手段的應用，都是對“大小非”問題的積極應對。但在應對“大小非”的同時，保護流通股股東的目的非常地顯而易見。這會加劇“大小非”對減持股份難度的預期，而暴利稅增收的討論，以及其他一些方面的措施，更是進行了預期強化。  
　　其次，穩定“大小非”預期對市場運行至關重要。目前階段，過多的討論針對“大小非”問題的解決并不合適。從數據上分析，“大小非”是目前市場的絕對主力，即使在減持低谷的9月份解禁市值也高達200億，對于目前的弱勢市場來說也是極具殺傷力的。從某些方面來說，安撫“大小非”比安撫流通股東更為重要。(中國證券網)